[I-리포트] 대한항공, 어려워진 업황…우려대로 부진 전망-한투

[아이뉴스24 한수연 기자] 한국투자증권은 12일 대한항공에 대해 항공시장 업황이 어려워진 가운데 올해 2분기 실적이 우려했던 대로 부진할 것이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 3만9천원을 모두 유지했다.

최고운 한국투자증권 연구원은 "대한항공이 올해 2분기 900억원에 달하는 일회성 인건비 반영으로 288억원의 영업적자를 기록할 것"이라며 "매출액은 지난해 같은 기간과 비교해 2% 증가한 3조1천621억원을 기록할 것"이라고 전망했다.

국제선 여객은 효율적인 노선 운영으로 예상보다 양호했지만 화물 수요가 급감했단 설명이다. 최 연구원은 "국제선 공급을 거의 늘리지 않았는데 여객이 3% 증가해 탑승률은 1.6%포인트 오르고 운임은 항공사들 중 유일하게 상승한 것"이라고 추정했다.

일본수요 부진이 길어지면서 항공시장은 3분기까지도 쉽지 않을 것이란 평가다. 최 연구원은 "3분기는 여객시장의 성수기고 현 수준으로 유가가 유지된다면 유류비 부담도 전년 동기 대비 10% 줄어들 것"이라면서도 "그러나 한일 관계 악화로 일본여행에 대한 보이콧 분위기가 확산되면서 불확실성이 높아졌다"고 밝혔다.

그러면서 "이미 일본노선 예약률이 하락하기 시작했고 여행심리의 위축은 장기화될 가능성이 높다"고 예상했다.

다만 항공업종의 저평가 기회를 노린다면 대한항공이 가장 안정적인 대안이 될 수 있다는 설명이다. 최 연구원은 "수요에 대한 고민이 커질수록 상대적으로 대한항공의 투자매력은 높아진다"며 "국제선 공급을 1~2%밖에 늘리지 않고 있고, 노선 포트폴리오가 가장 다각화돼 있어 대외악재에 대한 내성이 강하기 때문"이라고 평가했다.

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