[초점] 금융당국의 파생상품 키우기…선물회사 입지 넓힐까

[아이뉴스24 한수연 기자] 금융당국이 선물회사의 파생상품전문 사모펀드 운용 겸업을 허용하면서 금융투자업계 내 선물회사 입지가 확대될 지에도 시장의 관심이 모아진다. 현재 국내 선물회사는 2011년 시장 건전화 조치 이후 삼성· NH·유진투자·하이투자선물 등 4개사만 남은 상태다.

지난달 30일 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회가 공동 발표한 '파생상품시장 발전방안'에는 선물사의 전문투자형 사모집합투자업 진출 허용과 증권·선물사의 협업 강화 등이 담겼다. 기관투자자의 참여를 늘려 파생상품시장 내 수요 및 공급 기반을 확충하겠단 복안이다.

◆ 건전화 조치에 쪼그라든 선물회사…전문성에도 참여 제한

선물거래란 현재 시점에서 미리 정한 가격으로 장래 일정 시점에 매매할 것을 약정하는 거래로, 선물회사는 고객으로부터 선물계약이나 옵션의 매매주문을 받아 거래를 체결하고 매매주문의 체결에 따른 고객의 현금이나 유가증권을 관리한다.

지난 1996년 국내 파생상품 시장 출범 후 선물시장이 급성장하며 선물회사도 9개사까지 확대됐지만 2011년 시장 건전화 조치로 관련 규제가 대폭 강화되면서 그 규모가 급감했다. 특히 금융투자업자의 업무위탁과 겸영·부수 업무 규제 탓에 그간 선물회사는 파생상품에 대한 전문성을 보유하고도 시장 참여에 제한을 받아왔다.

그러나 앞으로는 증권회사 뿐 아니라 선물회사도 파생상품 전문 사모펀드 운용 겸업을 할 수 있게 됐다.

특히 당국의 사전 인가가 필요하지 않아 선물회사들이 당장 부수업무로 등록을 하면 해당 사업 영위가 가능해졌다. 다만 이를 위해 선물회사는 고객계정과 자기투자 계정을 분리하고 정보교류를 차단하며 임직원의 겸직을 금지하는 이해상충 방치체계를 갖춰야만 한다.

◆ 현물·선물시장 연계…"시장 키우려면 거래 늘어야"

금융당국의 이번 장려책이 현물시장과 선물시장의 유기적 연계에 방점을 찍은 만큼 증권사와 선물회사의 협업 여건도 마련된다. 증권사가 고객의 재산이나 자산을 운용할 때 파생상품거래 주문을 선물회사를 통해 처리할 수 있게 된 것이다.

예를 들면 앞으론 증권사 고유재산 운용부서에서 해외 선물옵션 야간거래 주문 시 선물회사의 대행이 가능하다. 전산과 인력 등 유지비용 절감 뿐 아니라 전문성 있는 대응이 가능해질 것이란 게 당국의 전망이다.

업계는 한계를 인정하면서도 일단은 환영하는 분위기다.

금융투자업계 관계자는 "과거 증거금 상향 등 각종 규제로 국내 파생시장은 이미 크게 위축된 상황"이라며 "시장을 키우려면 증권·선물회사들의 거래가 많아져야 하는 만큼 이번 개선방안이 업계에 대한 인식 전환의 계기가 되길 바란다"고 말했다.

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