[크립토24] 부동산과 블록체인의 결합…부동산 토큰화 사업은 성공할 수 있을까?

한때 미국을 대표하는 가정용품 소매업체로 명성을 떨쳤던 베드 배스 앤 비욘드(Bed Bath & Beyond, BBBY)가 부동산 토큰화 시장 진출을 선언하며 시장의 관심을 끌고 있다. BBBY는 최근 Tokens.com 인수를 통해 부동산을 비롯한 다양한 자산을 토큰화할 수 있는 플랫폼을 구축하겠다고 밝히며, 오는 7월 부동산 토큰화 기능을 중심으로 한 플랫폼을 먼저 출시할 계획이라고 발표했다.

BBBY는 한때 미국을 대표하는 가정용품 소매업체로 명성을 쌓은 기업이다. 그러나 오프라인 리테일 시장 침체와 자금난이 겹치며 2023년 파산보호를 신청했고, 이후 파산 경매를 통해 브랜드와 지적재산권(IP)을 오버스탁(Overstock)에 매각했다.

전통적인 리테일 기업으로서의 위상이 크게 흔들린 이후, BBBY는 마커스 레모니스 CEO 체제 아래에서 사업 구조 전반을 재편하며 블록체인과 핀테크를 새로운 성장 축으로 삼으려는 시도를 이어가고 있다.

이 과정에서 일각에서는 BBBY의 행보를 두고 '무늬만 블록체인 기업'이 아니냐는 의문도 제기된다. 최근 실적 악화나 주가 하락으로 위기에 몰린 기업들이 생존 전략의 일환으로 블록체인 테마를 차용하는 사례가 적지 않기 때문이다.

다만 BBBY의 경우 단순한 선언에 그치지 않고 비교적 구체적인 사업 구조를 제시하고 있다는 점에서 차별화된다. BBBY는 Tokens.com 인수를 통해 플랫폼의 사용자 인터페이스와 자산 통합 기능을 확보하는 한편, 규제된 디지털 자산 인프라를 보유한 tZERO의 기술을 활용하고, 블록체인 기반 금융 기업 Figure와 협력하는 구조를 구축했다.

특히 tZERO는 미국 증권거래위원회(SEC)에 등록된 브로커-딜러로, 금융산업규제기구(FINRA)와 증권투자자보호공사(SIPC)의 회원사다. 이는 토큰화 자산의 발행·거래·수탁이 기존 증권 규제 체계 안에서 이뤄질 수 있음을 의미한다.

여기에 더해 Figure는 주택담보대출과 홈에쿼티 대출 등 실물 금융상품을 블록체인 위에서 직접 발행·운영해온 제도권 핀테크 기업으로, 이미 수조 원대의 대출 실적을 보유하고 있다. 이러한 파트너 구성을 고려하면, BBBY의 전략은 단기적인 테마 활용보다는 제도권 금융과 결합된 토큰화 인프라 구축에 가깝다는 평가가 나온다.

BBBY가 7월에 선보일 토큰화 플랫폼은 부동산 토큰화를 출발점으로 삼는다. 개인이 보유한 주택 자산의 가치를 디지털 방식으로 구조화해 현금화하거나, 금융 거래에 활용할 수 있도록 하는 것이 핵심이다.

이는 부동산을 쪼개 사고파는 개념이라기보다는, 주택 자산의 가치와 담보 여력을 한눈에 파악하고 이를 기반으로 대출이나 자금 조달로 연결하는 데 초점이 맞춰져 있다.

사용자는 기존처럼 은행을 직접 찾아 복잡한 절차를 거칠 필요 없이, 플랫폼을 통해 자신이 보유한 부동산의 가치와 활용 가능한 금융 옵션을 한 번에 확인할 수 있게 된다. BBBY는 향후 부동산 외에도 증권과 기타 실물 자산으로 토큰화 범위를 점진적으로 확대하겠다는 구상이다.

이러한 시도는 실물 자산(RWA) 토큰화 시장의 미래를 가늠할 수 있는 하나의 기준점이 될 가능성이 있다. BBBY의 접근 방식은 완전히 새로운 금융 시스템을 창조하려는 모험보다는, 기존의 법적 구조와 제도권 금융 주체를 유지한 채 블록체인 기술을 활용해 운영 효율성과 접근성을 높이는 데 방점이 찍혀 있다. 이는 현재 글로벌 RWA 토큰화 시장이 지향하는 흐름과도 맞닿아 있다.

결과적으로 BBBY의 사례는 실물 자산 토큰화가 단순한 탈중앙화 실험에 머무르지 않고, 제도권 금융 인프라로 흡수·확장되는 방향으로 발전할 수 있음을 보여주는 사례로 해석될 수 있다. 오는 7월 실제 플랫폼 출시 이후 얼마나 빠르게 실사용 사례를 만들어낼 수 있을지가, 부동산 토큰화 사업의 현실성과 RWA 시장의 향후 진로를 가늠하는 중요한 시험대가 될 전망이다.